Rentemarkeder og -instrumenter

FIE423 Rentemarkeder og -instrumenter

Vår 2020

  • Innhold

    Det er en nær sammenheng mellom utviklingen i makroøkonomien og rentemarkedet. Den nest største aktivaklassen til Oljefondet er obligasjoner med en investering på om lag 2500 milliarder kroner. Rentemarkedet er en viktig finansieringskilde for privat og offentlig virksomhet, og siden finanskrisen er det utviklet et stort marked i Norge for utstedelse og omsetning av «high yield» selskapsobligasjoner. Forståelse av moderne rentemarkeder og -instrumenter er viktig for investorer, virksomheter som søker finansiering, og aktører som ønsker å styre økonomisk risiko.

     

    Kurset integrerer innsikt og kunnskap fra teori og praksis for beslutninger om investering, finansiering og risikostyring i moderne rentemarkeder.

    • Kort introduksjon om makroøkonomi
    • Kort introduksjon om obligasjonsprising og renterisiko
    • Oversikt over rentemarkeder
    • Modellering av rentens terminstruktur
    • Relasjonen mellom makro og rentemarkedene
    • Modellering av usikkerheten i fremtidig rente
    • Verdsetting og risikostyring
    • Hvordan eget syn på makroøkonomisk utvikling kan komme til uttrykk i sammensetningen av porteføljen
    • Misligholds- og konkursrisiko, kredittmodeller
    • Praktiske anvendelser av analysemetoder og teori

     

    Undervisningen vil bli gjennomført som forelesninger/samlinger a 2 timer og 3 intensive samlinger a 6 timer. 

  • Læringsutbytte

    Kunnskap: Studenten

    • har kjennskap til interaksjonen mellom makroøkonomien og rentemarkedene
    • har kjennskap til rentemarkedets basisinstrumenter og prinsipper for hvordan ta posisjoner i disse
    • har kjennskap til ulike rente- og kredittderivater, prinsipper for rasjonell prising av disse og styring av risiko

     

    Ferdigheter: Studenten

    • kan arbeide selvstendig med problemløsning basert på fagområdets teorier, metoder og teknikker
    • har bakgrunn for styring av rente- og kredittrisiko

     

    Generell kompetanse: Studenten

    • kan drøfte faglige problemstillinger innenfor fagområdet
    • har evne til refleksjon og kritisk tenkning innenfor fagområdet
    • kan kommunisere kunnskapen muntlig og skriftlig

  • Undervisningsopplegg

    Forelesninger og øvinger v/kursansvarlige Petter Bjerksund og Kristian Semmen. Videre vil sjeføkonom Harald Magnus Andreassen, Sparebank1 Markets, også bidra.

     

    Det legges opp til 3 samlinger (a 6 timer) som gis av forelesere med lang og bred erfaring fra finansindustrien (Semmen og Andreassen). Videre legges det opp til 9 forelesninger a 2 timer.

     

    Det kreves aktiv studentinnsats, herunder til regneoppgaver og mindre prosjektarbeider..

  • Anbefalte forkunnskaper

    FIE400N Finansmarkeder / FIE400E Investments.

  • Krav til kursgodkjenning

    Godkjente innleveringer/prosjektarbeider.

  • Vurderingsform

    4 timers skriftlig skoleeksamen.

  • Karakterskala

    A - F.

  • Litteratur

    • Sundaresan, S: Fixed Income Markets and Their Derivatives, Third Edition. Academic Press, 2009.
    • Utvalgte artikler/bokkapitler.
    • Forelesningsnotater og handouts.

Oppsummering

Studiepoeng
7.5
Undervisningsspråk
Norsk.
Semester

Vår. Tilbys våren 2020.

Kursansvarlig

Professor Petter Bjerksund, Institutt for foretaksøkonomi

Direktør Kristian Semmen, Sparebank1 Markets