FIE423 Rentemarkeder og -instrumenter (N)

• Innhold

  Det er en nær sammenheng mellom utviklingen i makroøkonomien og rentemarkedet. Den nest største aktivaklassen til Oljefondet er rentepapirer med en investering på om lag 5000 milliarder kroner. Rentemarkedet er en viktig finansieringskilde for privat og offentlig virksomhet. Siden finanskrisen er det utviklet et stort marked i Norge for utstedelse og omsetning av «high yield» selskapsobligasjoner. Forståelse av moderne rentemarkeder og -instrumenter er viktig for investorer, virksomheter som søker finansiering, og aktører som ønsker å styre økonomisk risiko.

  Emnet integrerer innsikt og kunnskap fra teori og praksis for beslutninger om investering, finansiering og risikostyring i moderne rentemarkeder.

  • Kort introduksjon om makroøkonomi
  • Kort introduksjon om obligasjonsprising og renterisiko
  • Oversikt over rentemarkeder
  • Modellering av rentens terminstruktur
  • Relasjonen mellom makro og rentemarkedene
  • Modellering av usikkerheten i fremtidig rente
  • Verdsetting og risikostyring
  • Hvordan eget syn på makroøkonomisk utvikling kan komme til uttrykk i sammensetningen av porteføljen
  • Misligholds- og konkursrisiko, kredittmodeller
  • Praktiske anvendelser av analysemetoder og teori

• Læringsutbytte

  Kunnskap

  Ved fullført emne har studenten:

  • Kjennskap til interaksjonen mellom makroøkonomien og rentemarkedene.
  • Kjennskap til rentemarkedets basisinstrumenter og prinsipper for hvordan ta posisjoner i disse.
  • Kjennskap til ulike rente- og kredittderivater, prinsipper for rasjonell prising av disse og styring av risiko.

  Ferdigheter

  Ved fullført emne kan studenten:

  • Anvende teorier, metoder og teknikker for å selvstendig løse problemer knyttet til investering, finansiering og risikostyring i rentemarkeder.
  • Løse problemer knyttet til rentemarkeder ved hjelp av Microsoft Excel.
  • Styre rente- og kredittrisiko på et faglig grunnlag.

  Generell kompetanse

  Ved fullført emne kan studenten::

  • Drøfte faglige problemstillinger knyttet til makroøkonomi og rentemarkeder.
  • Kritisk reflektere over temaer innen investering, finansiering og risikostyring i rentemarkeder.
  • Strukturere og formidle kunnskap skriftlig.

• Undervisningsopplegg

  Det legges opp til 9 forelesninger a 2 timer v/professor Petter Bjerksund. Videre legges det opp til 3 samlinger (a 6 timer). Samlingene gis av sjeføkonom Harald Magnus Andreassen (Sparebank1 Markets) og direktør Kristian Semmen (Sparebank1 Markets). Begge har lang og bred erfaring fra finansindustrien og som forelesere.

  Det kreves aktiv studentinnsats, herunder til regneoppgaver og mindre prosjektarbeider.

• Anbefalte forkunnskaper

  FIE400N Finansmarkeder / FIE400E Investments.

• Obligatorisk aktivitet (arbeidskrav)

  2 godkjente innleveringer/prosjektarbeider.

• Vurderingsordning

  4 timers skriftlig individuell skoleeksamen som gjennomføres digitalt og med penn og papir. Studentene vil ha tilgang til Excel.

• Vurderingsuttrykk

  A - F

• Litteratur

  • Sundaresan, S: Fixed Income Markets and Their Derivatives, Third Edition. Academic Press, 2009.
  • Utvalgte artikler/bokkapitler.
  • Forelesningsnotater og handouts.

• Hjelpemidler til eksamen

  Kalkulator

  Én tospråklig ordbok (kategori 1)

  Alt i henhold til Utfyllende bestemmelser til Forskrift om fulltidsstudiene ved Norges Handelshøyskole Kap 4 https://www.nhh.no/for-studenter/forskrifter/https://www.nhh.no/for-studenter/forskrifter/ og informasjonen som er gitt her: https://www.nhh.no/for-studenter/eksamen/hjelpemidler-ved-eksamen/https://www.nhh.no/for-studenter/eksamen/hjelpemidler-ved-eksamen/