Når Oljefondet sier ifra, lytter markedet
En ny studie viser at aksjekursene stiger når NBIM kunngjør at de vil stemme imot ledelsen i selskaper de eier. – Markedet ser det som et tegn på at noen følger med, sier NHH-forsker Tzu-Ting Chiu.
Hvordan selskaper skaffer kapital for å finansiere investeringer
Trang Quynh Vu disputerer for PhD-graden ved NHH 6. juni 2025 med avhandlingen «Raising Capital to Fund Corporate Investments».
Trang Vus avhandling undersøker hvordan selskaper skaffer kapital for å finansiere investeringer.
Det første essayet undersøker hvordan amerikanske børsnoterte selskaper finansierer kontantandelen i oppkjøp, med et nytt søkelys på bruken av bankkredittlinjer. Basert på håndinnsamlede data om finansieringskilder, finner studien at kredittlinjer er den hyppigst brukte kilden, noe som strider mot tradisjonell oppfatning om at kredittlinjer primært brukes til kortsiktige likviditetsbehov.
Funnene indikerer at kredittlinjer gir finansiell fleksibilitet, og at långivere tilbyr verdifull ekstern screening under transaksjonsprosessen.
Det andre essayet, skrevet sammen med Tore Leite og Karin S. Thorburn, revurderer «pecking order»-teorien ved å modellere selskapers finansieringsvalg under asymmetrisk informasjon. I motsetning til tradisjonelle modeller som antar streng preferanse for gjeld, viser rammeverket at selskaper velger det "minst dårlige" finansieringsalternativet – det som forventes å utløse minst negativ markedsreaksjon – basert på hvordan markedet tolker deres private informasjon.
Empiriske funn støtter denne betingede versjonen av pecking order-teorien.
Det tredje essayet, skrevet sammen med Markus Lithell, Matteo Pirovano og Davide Sinno, analyserer hvordan oppstartsbedrifter bruker verdipapir-crowdfunding på ulike vekststadier. Tidlige selskaper utsteder ofte egenkapital, mens mer modne selskaper vender seg til gjeld. Begrenset tilgang til bankfinansiering øker sannsynligheten for å bruke gjelds-crowdfunding, spesielt i områder med få bankfilialer eller lav tilgang til sikkerhet.
Veiledere:
Professor II Eric J. de Bodt (hovedveileder), Institutt for finans, NHH
Professor Tore Leite, Institutt for finans, NHH
Tid og sted:
Aud. B, NHH
Prøveforelesningen starter klokken 10:15 og disputasen klokken 12:15
Tema for prøveforelesning:
Financial Flexibility and Innovation
Bedømmelseskomiteen:
Førsteamanuensis Jøril Mæland (leder for komiteen), Institutt for finans, NHH
Professor Anh Tran, Bayes Business School
Professor Nihat Aktas, WHU Otto Beisheim School of Management
Om kandidaten:
Trang Quynh Vu har vært stipendiat ved Institutt for finans, NHH
Arv er overvurdert: Har liten betydning for ulikhetene i samfunnet
De færreste blir rike av arv. Gaver og arv utgjør kun en liten andel av den samlede inntekten gjennom livet, viser ny NHH-studie.