NHH/FFN Kapitalforvaltningsstudium gir deg solid forståelse av markedsmekanismer og analyseverktøy, kombinert med dyp kunnskap innen:

• Tradisjonelle og alternative aktivaklasser
• Risikojustert avkastning
• Aktiv forvaltning og strategiutforming
• ESG og bærekraft
• Makroøkonomi
• Prestasjons- og avkastningsmåling
• Regulering og rammevilkår

Studiet gir et sterkt faglig grunnlag for å vurdere og implementere metoder, teknikker og strategier i kapitalforvaltning.

Fagtema for emnet

1. samling – Introduksjon og grunnprinsipper

• Oversikt over fagfeltet kapitalforvaltning
• Avkastning og risiko i tradisjonelle aktivaklasser (aksjer og obligasjoner)
• Innføring i alternative investeringer (eiendom, private equity, infrastruktur)
• Faktorinvestering
• Metoder for å estimere forventet avkastning og volatilitet
• Analyse av historiske avkastningstall og fremtidsrettede analyser basert på markedsprising og undersøkelser

2. samling – Strategiutforming

• Investorers behov, mål, risikoholdning og evne
• Sparehorisont, forpliktelser og garantier
• Strategisk allokering mellom aktivaklasser og praktisk porteføljekonstruksjon
• Balansering av forventet avkastning og risiko
• Risikostyring og ESG-hensyn
• Forvaltningskostnader og forskjeller mellom investortyper

3. samling – Renteforvaltning og makroøkonomi

• Teori og praksis i renteforvaltning
• Sammenhengen mellom makroøkonomi og kapitalforvaltning

4. samling – Aktiv forvaltning og alternative aktivaklasser

• Kjennetegn ved og implementering av aktiv forvaltning
• Praktiske tilnærminger til alternative aktivaklasser som private equity og eiendom

5. samling – Juridiske og organisatoriske rammer

• Juridiske rammebetingelser og etiske problemstillinger
• Organisering av kapitalforvaltningsvirksomhet
• Valg og vurdering av eksterne forvaltere

Søkere må ha en universitet- eller yrkesutdanning av minimum tre års omfang.

Relevant erfaring er bakgrunn som porteføljeforvalter, investor, analytiker, rådgiver, journalist, for de som har erfaring fra regnskap og revisjon, offentlig forvaltning og de som  vurderer eller kjøper forvaltningstjenester.

Søkere må ha minst tre års relevant erfaring.

En gruppebasert fagoppgave (15 studiepoeng) er studiets vurderingsform/eksamen. Oppgaven skrives i grupper med tre personer og presenteres og diskuteres i en egen samling.

Arbeid med fagoppgaven integreres gjennom hele studieløpet, med innleveringer og gruppevis veiledning. 

Oppgaven vurderes til bestått/ikke-bestått.

Frist for innlevering av fagoppgaven i den digitale plattformen for vurderinger, Wiseflow, er 28. oktober 2026.

Ved bestått eksamen utstedes vitnemål og diplom. FFN tildeler tittelen Autorisert Porteføljeforvalter.

Kapitalforvaltning er et studium som har som mål å gi personer et godt utgangspunkt for å vurdere og iverksette metoder, teknikker og strategier innenfor moderne kapitalforvaltning.

Etter fullført studium skal kandidatene ha følgende læringsutbytte definert som kunnskap, ferdigheter og generell kompetanse.

Kunnskap

Kandidaten

• kjenner til de grunnleggende områdene innen kapitalforvaltning, spesielt strategiutforming, analyse av investeringsalternativer og evaluering.
• kan bearbeide forskningsbasert teori og empiri relevant for kapitalforvaltning og forstå og vurdere aktuelle statistiske verktøy i forbindelse med porteføljevurderinger.
• kjenner aktuelle anvendt forskningsbaserte makroøkonomiske konsepter som er relevante for finansmarkedene.
• forstår prinsippene for å verdsette, analysere og administrere rentepapirer i en portefølje, inkludert renteprognoser og kredittanalyse, og ha innsikt i alternative investeringer som eiendom og private equity og hvordan disse kan passe inn i en portefølje.
• har god innsikt i avkastnings- og risikoegenskaper ved ulike aktive strategier som verdipapirutvelgelse og taktisk allokering, samt kjenne til utfordringene ved passiv indeksering.
• har god innsikt i statistiske utfordringer knyttet til evaluering av forvaltningsresultater for hele eller deler av en portefølje.
• kjenner til organisatoriske og ledelsesmessige utfordringer innen institusjonell kapitalforvaltning, samt tilhørende regelverk og etiske utfordringer.

Ferdigheter

Kandidaten kan

• utarbeide og analysere porteføljestrategier basert på avkastningsdata og vurdere og anbefale valg av spesifikke investeringsalternativer og forvaltningsmiljøer.
• verdsette og analysere relevante renteinstrumenter og alternative investeringer som del av en porteføljeanalyse.
• gjennomføre empiriske analyser av avkastning og risiko ved ulike aktive strategier for aktivaklasser eller avkastningsfaktorer.
• utføre økonomiske og statistiske analyser av forvaltningsresultater for hele eller deler av en portefølje.
• ha en moden og reflektert forståelse av organisatoriske, formelle og etiske problemstillinger knyttet til porteføljestyring

Generell kompetanse

Kandidaten

• har god forståelse for grunnleggende markedsmekanismer/transaksjoner og analyseverktøy knyttet til kapitalforvaltning slik at kunnskapen og ferdighetene også kan brukes på nye problemstillinger.
• kan diskutere faglige problemstillinger og analyser både med kunder og med ledere.

Emnet er lagt opp som et samlingsbasert deltidsstudium over to semester med fem samlinger.

Og består av totalt 14 studiedager fordelt på tre samlinger a tre dager (torsdag- lørdag), to samlinger a to dager (torsdag og fredag) samt en avsluttende samling for presentasjon og diskusjon av fagoppgaver (gruppebasert skriftlig arbeid). I tillegg gjennomføres veiledning av fagoppgaven.

Kapitalforvaltning er et faglig krevende program og forutsetter betydelig aktivitet  i samlingene og i arbeidet med fagoppgaven.

Fagoppgaven består av to hoveddeler som utarbeides i grupper: Utvikling av investeringsmandat og empiriske oppgaver. Begge delene er obligatoriske, men under del to skal studentene velge mellom flere deloppgaver. For den første oppgaven, mandatutforming, skal studentene utforme og begrunne et fullstendig investeringsmandat for en kapitaleier, fortrinnsvis navngitt.

Hensikten med fagoppgaven er å integrere en helhetlig forståelse av hovedtemaene i modulen. Gruppene presenterer fagoppgaven på modulens siste dag. Hver gruppe vil også ha ansvar for en forberedt diskusjon av en annen gruppes arbeid. Dette skaper faglige diskusjoner i plenum, og deltakerne trenes i å være kritiske til fagstoffet.

Utdanning og yrkespraksis som skal inngå i søknaden må dokumenteres, også nåværende arbeidsforhold. Yrkespraksis og utdanning som ikke er dokumentert, vil ikke bli tatt hensyn til.

Det er viktig med en oppdatert CV som gir en god beskrivelse av din yrkespraksis og utdanning.

Studieavgiften dekker all undervisning og veiledning, samt konferansepakker på studiestedene i Oslo. Konferansepakkene utgjør kr 15.000 og vises som egen linje på fakturaen for studieavgiften.

Semesteravgift til studentsamskipnaden er kr. 700 per semester inkl. en frivilling støtte til NHH Aid på kr. 50. Dersom du ikke ønsker å bidra til NHH Aid, kan denne trekkes fra. (jf. § 15 i forskrift om studentsamskipnader)

Vi tar forbehold om endringer av stipulert priser.